Jeszcze jeden przedstawiciel stajni Ixus, wprowadzony na rynek wiosną 2003 roku. Niepowtarzalny design tej serii - maleńkie, kanciaste pudełko z nierdzewnej stali, wraz z najwyższym stopniem technologicznego zaawansowania, jest od lat znakiem wywoławczym aparatów Ixus. Tym razem w obudowie nieznacznie przekraczającej rozmiary karty kredytowej (9x6x3cm) zmieścił się 4-milionowy przetwornik (pozwalający uzyskać doskonałe odbitki w formacie 15x20cm) oraz jasny (f2.8-4.9) obiektyw z 3-krotnym zoomem (35-108mm). Nowy IXUS wyposażony jest w ultra-nowoczesny procesor DiGiC, usprawniający obróbkę obrazu. Układ ten odpowiada za większość funkcji aparatu - od doboru ekspozycji i ustawienia ostrości, poprzez obróbkę obrazu, na kompresji gotowego zdjęcia kończąc. Wszystko to odbywa się teraz znacznie sprawniej i szybciej niż we wcześniejszych modelach, zaś efekt (jakość uzyskanego zdjęcia) jest lepszy. Dodatkową korzyścią jest zmniejszenie energochłonności układów elektronicznych. Podobnie jak wcześniejsze IXUSy nowy aparat jest bardzo prosty w obsłudze, a wbudowany czujnik rozpoznaje nawet, czy fotografujący zamierza wykonać zdjęcie w orientacji pionowej czy poziomej. Dane zapisywane są na kartach Compact Flash. Aparat może także rejestrować sekwencje wideo z dżwiękiem. W Ameryce Północnej aparat sprzedawany jest pod nazwą Powershot S400.
